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    李泓灏:慢牛行情仍值得期待

    2020/1/23 7:07:05      大众证券报      

    李泓灏专栏

    武汉新型冠状病毒疫情成为新的不确定性因素。同时本周为2020年最大限售股解禁周,叠加春节假期临近,资金谨慎情绪有所攀升。不过当前春季行情的逻辑未变且持续强化,节后慢牛行情仍值得期待。

    周三,两市指数低开后迅速杀跌,创业板指一度跌近2%,恐慌盘出清后,各指数开始拉升,深市率先翻红,午后沪指跟随翻红,创业板指一度涨近2%。从盘面上看,科技继续走强,芯片、消费电子、证券等板块指数涨幅居前,医药生物、养殖业、纺织服装等跌幅居前。

    盘面上有几点现象值得关注:一、科技绩优品种大幅拉升。以汇顶科技为代表的芯片,以蓝思科技、立讯精密为代表的消费电子等科技绩优板块大幅拉升,多只个股涨停,形成了较好的板块联动及赚钱效应。说明随着年报预告持续披露,做多资金持续介入科技品种中业绩符合预期及超预期的品种。

    二、医药板块剧烈分化。除联环药业、鲁抗医药等妖股继续涨停,板块内部跌多涨少,多只个股跌幅超过5%。说明新型冠状病毒事件刺激短线资金介入医药板块进行题材炒作,但随着疫情并没有失控恶化,题材炒作资金快速从板块流出。

    三、爆雷品种大量跌停。自然跌停个股27只,这是近期比较罕见的现象,其中绝大多数,都是业绩亏损导致计提商誉减值及应收账款的问题公司。说明随着业绩理念深入人心,年报披露爆雷品种遭到资金抛弃。

    四、强势股接力上涨。以星期六为代表的强势股盘中剧烈震荡,但以模塑科技、新文化等近期新形成的强势个股继续强势涨停。说明市场热点有序轮动,强势股接力上涨。

    消息面上,武汉新型冠状病毒疫情成为新的不确定性因素。同时本周为2020年最大限售股解禁周,叠加春节假期临近,资金谨慎情绪有所攀升,指数也出现了此前所提示的节前波动风险。不过调整中结构性机会仍然较多,当前春季行情的逻辑未变且持续强化,节后慢牛行情仍值得期待。

    首先,基本面数据趋稳。从12月份公布的经济数据来看,PPI等数据延续了10月份以来的好转态势,社融等金融经济数据进一步指向中国经济增长阶段性企稳。2019年四季度的GDP增速也与三季度持平,止住了此前连续两个季度的下行态势。其次,资金面无虞。20日央行再次进行了2500亿元14天期逆回购操作。今年以来央行已开展3000亿元MLF和1.05万亿元14天期逆回购操作,加上年初降准释放的8000多亿元长期资金,1月“补水”已超两万亿元。第三,市场增量资金仍然可期。数据显示,2020年第一个工作日至1月17日共15天内,全市场新发行了55只基金,共成立了35只基金,成立规模达986亿元。第四,第一阶段协议落地标志着中美博弈进入缓和期,特朗普达沃斯演讲也称美中关系处于有史以来最好的时刻,外围环境有望持续趋稳。 

    综上,从历史情况来看,往年春季行情的持续时间大多是2-3个月。当前春季行情的逻辑未变且持续强化,预计上涨走势有望延续,建议持股过节??萍嫉右导ㄊ潜韭中星榈牡谝恢飨?,多次在大盘调整时候带动大盘探底回升,重新上涨,是目前最具人气的热点板块。投资者可继续逢低布局涨幅较小、业绩稳定增长、有流动的科技板块相关品种,耐心等待轮动。

    (作者为中天证券经纪部业务总监)

    (编辑:gifberg)
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