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    互通资金变奏,“复工行情”是否值得期待?

    2020/2/11 13:59:39      证券时报      

    如果把时间稍微放长一点来看的话,A股市场还有诸多积极因素并未兑现。

    互通资金的一举一动,牵动着A股市场的心!只不过,聪明的投资者不会对互通资金的动向简单化地萧规曹随、亦步亦趋,互通资金变奏的背后,投资者还需要保持独立思考能力,积极挖掘A股市场新的积极信号。

    A股市场鼠年开年第一天超预期大跌7.72%之后,又超预期5连阳,这其中一个重要的情绪面和资金面的重要推手,就是北上资金的一举一动,北上资金在大跌当日即大幅净流入近200亿,后来又连续几日净流入,A股市场的“黄金坑”兑现,但最近两个交易日北上资金呈现净流出状态。市场担忧的情绪升温,盘面上的波动也明显加大。

    如果把时间稍微放长一点来看的话,A股市场还有诸多积极因素并未兑现,随着除湖北省之外的其他地方陆续复工,“复工行情”是投资者值得重视的又一个现象。今日上午,沪股通净流入资金10.61亿元,深股通则净流出资金5.56亿元。北上资金进入低估值大盘股的迹象明显,显然,只要有好的投资机会,北上资金和各种外资会随时出击。

    就业稳则社会稳,复工既是挽救经济损失的需要,也是解决就业难题的需要,复工的这些行业,很多都是制造业和消费行业,牵涉到大部分老百姓的就业问题,复工对于这些行业就是一大利好,至少触底反弹的概率大大提高。昨日和今日,钢铁、煤炭、交通运输、建筑建材、房地产以及家电等周期性行业先后展开反弹行情,就是市场对这一经济动向的反映。

    随着新冠肺炎疫情的逐渐好转,全国人民因为疫情长期“宅”在家里,既不可能,亦无必要。在?;ず孟钟蟹酪叱晒幕∩?,只要继续毫不松懈地做好各种科学有效的防控措施,湖北省之外其他地区人群的流动不大可能导致疫情反复,中国经济必须保持一定的经济增速,按照我们国家过往基建领域的优势和现有产业结构特征,通过基建拉动经济、辅之以财政宽松和货币适度放松,还是屡试不爽的有效途径。复工,很大程度上也意味着通过新一轮基建拉动经济的开始。

    在各地陆续复工之前,A股市场的行情主要围绕着“窝家里”展开,比如远程办公、在线教育、新零售、在线娱乐等,此外,与“抗疫”密切相关的医药股也大涨特涨,但当疫情逐渐好转,复工开始时,市场的短期内在逻辑又发生了改变,后续市场可能更多围绕“去外面”展开,核心就是与复工相关的板块行情,尤以大基建股票为代表。当然,这并不意味着“窝家里”股票的熄火,真正代表未来产业发展趋势,有业绩支撑的行业和个股,比如新零售、在线教育等,未来的投资机会将反复出现,目前这些股票的调整,一方面是与复工后市场风格转化有关,另一方也是因为前期炒作之后估值太高,再好的行业和个股,也经不住一个劲的疯炒。

    “大基建”包括建筑建材、水泥、钢铁、煤炭、有色等周期性行业,水泥是大基建板块弹性最强的一个行业,昨日水泥股就提前反弹,今日钢铁和煤炭接力,后续有色、装饰装潢等板块也有望接棒,此外,新能源汽车经过调整消化之后,也会再次崛起。只要抗疫形势继续好转,前期受悲观情绪打压的航空、旅游、酒店、海运等与外出相关的股票,也都可能迎来触底反弹的机会,这就是围绕复工带来的资本市场一系列连锁反应。当然,这些行业和个股的反弹,大多属于估值修复的行情,未来真正的大牛股,更多还是在科技和消费领域。

    (编辑:newshoo)
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